財(cái)聯(lián)社1月9日訊（編輯 史正丞）國際基準(zhǔn)的倫敦鋁期貨價(jià)格重回每噸3000美元之際，美國實(shí)物鋁材市場也因創(chuàng)紀(jì)錄的溢價(jià)引發(fā)關(guān)注。
作為背景，受供需關(guān)系沖擊，倫鋁價(jià)格在1月初突破每噸3000美元關(guān)口，近一年漲幅接近20%。上一回倫敦鋁價(jià)達(dá)到這一水平，已經(jīng)是2022年俄烏沖突爆發(fā)引發(fā)鋁價(jià)暴漲的那段日子了。
與此同時(shí)，美國中西部鋁材溢價(jià)也在本周創(chuàng)下96美分/磅（或2116美元/噸）的歷史新高，與半年前相比暴增65%。這意味著，現(xiàn)在美國工廠買一噸鋁材需要花費(fèi)超5200美元。
鋁是汽車、航空、電子、包裝等行業(yè)廣泛需要的金屬。鋁價(jià)的暴漲將會推高工業(yè)制造的成本，最終將會壓縮企業(yè)利潤率并推高物價(jià)，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖沖擊。
分析同時(shí)指出，美國的鋁材溢價(jià)顯著高于“關(guān)稅+運(yùn)輸成本”的水平，意味著美國市場自身也處于供需不平衡的狀態(tài)中。
美國現(xiàn)貨市場的買家通常會支付倫鋁基準(zhǔn)價(jià)加一筆溢價(jià)，用于覆蓋運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)、稅費(fèi)等成本。去年6月開始，特朗普將美國鋁關(guān)稅加倍至50%。隨著倫鋁突破3000美元，輸美鋁材的關(guān)稅成本也突破每噸1500美元。
金屬咨詢公司Harbor Aluminum的董事總經(jīng)理Jorge Vazquez介紹稱，目前美國鋁市場的溢價(jià)超出成本能解釋的水平，正常的溢價(jià)應(yīng)該在86美分/磅的水平。推高的溢價(jià)的部分原因，在于市場預(yù)期倫鋁價(jià)格還會繼續(xù)上升。
另一個(gè)原因在于美國庫存的大幅下降。2025年時(shí)，由于溢價(jià)水平未能充分反映關(guān)稅成本，出口商一度將原本運(yùn)往美國的鋁轉(zhuǎn)而銷往歐洲，導(dǎo)致美國本地庫存隨之下降。
Vazquez預(yù)計(jì)，美國的鋁庫存已經(jīng)從2025年初的75萬噸降至30萬噸以下。
Wittsend Commodity咨詢公司的總裁Gregory Wittbecker介紹稱：“由于給美國發(fā)貨虧錢，加拿大供應(yīng)商停止了對美國的非必須出貨，這直接導(dǎo)致美國庫存下降?！?/p>
歷史數(shù)據(jù)顯示，美國2024年進(jìn)口近400萬噸鋁材，其中來自加拿大的比例達(dá)到7成。
Wittbecker進(jìn)一步表示：“美國實(shí)物鋁的短缺已被計(jì)入價(jià)格中，但我對溢價(jià)還能上漲到什么程度持懷疑態(tài)度?！?/p>
來源：財(cái)聯(lián)社
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